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董少鹏

研究领域: 资本市场  宏观经济  

E-mail:rdcy-info@ruc.edu.cn

简 介

证券日报常务副总编辑,中国证监会专家顾问,中国证券业协会咨询委员,华夏新供给经济学研究院研究员,中央电视台评论员。长期从事资本市场和宏观经济研究,著有《中国股市政策与炒股》、《中国股市大机遇》、《读懂中国股市》等。

近期,有关上市公司股份“解禁潮”“减持潮”的担忧再度升温。笔者认为,由于监管措施更加精准、信息披露更加充分、投融资氛围更加理性,形成“解禁潮”“减持潮”的条件并不具备,投资者无须恐慌。也奉劝一些分析人士,不要借解禁周期制造“砸盘幻觉”。

近期股市继续呈现两极分化的趋势:以上证50成分股为代表的大盘权重股继续保持强势;中小创股票则整体疲软,其中相当一部分连续向下调整,不少股票甚至跌破上证综指2638点时的低点。究竟该如何看待这一现象?蓝筹股是否“自拉自唱”,有没有扎实的市场基础?高估的蓝筹股将以怎样的方式调整?中小创股票跌到何时才是头?

第一,对于民营经济、民间资本的重要作用,整个国家体制层面十分重视,并且一直在坚持。第二,有关民营经济发展所遭遇的问题,根本上是营商环境问题,而不是对某一类所有制资本有歧视或有特别制度安排的问题。第三,“长尾业务”与“战略主导业务”的性质差异,决定了中小型民营企业的市场位置,对此不应该放大解读。

十九大报告指出,“坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板,优化存量资源配置,扩大优质增量供给,实现供需动态平衡”。这既进一步明确了改革要求,也传递出稳中求进的信号,既积极进取,又稳定预期。就经济体制改革的重点来说,无论是深化国资国企改革,还是释放民营资本活力、鼓励企业家精神,无论是推动以企业为主体的科技创新,还是激发金融机构创新,无论是加快要素价格市场化改革,还是完善市场监管体制,都与资本市场有关。

习近平总书记报告中提出的“产权有效激励、要素自由流动、价格反应灵活、竞争公平有序、企业优胜劣汰”等新时代经济体制改革目标,都与资本市场功能有密切关联。金融是经济的血脉,而直接金融天然具备敏感的神经;脉络安全畅通,并向大脑(宏观管理者)传递有效反馈,才能确保血液更好抵达实体经济所需要的环节,提高整体经济的运行质量。

笔者相信,伴随各个市场参与主体的理性增强、依法合规程度提高、风险收益意识更加均衡,股市对宏观经济基本面的反映会更加准确,股市和实体经济的良性互动机制会更加完备。随着依法全面从严监管的进一步推进,靠制造概念、靠忽悠其他投资者进行投机侵占的行为会受到有力遏制。

长期以来,我国股市稳定运行机制不足,大盘和个股波动率偏高,一遇风吹草动就会暴涨暴跌。即使实现股权分置改革之后,这一问题仍难以根治。监管者痛定思痛,在党中央国务院正确领导下,针对市场主体、市场机制、监管效能、舆论引导等方面建设的短板,采取了一系列有力措施,强化了制度建设和预期引导。目前,股市秩序和发展生态显著改善,运行总体稳定,以新股发行常态化为标志的全市场常态化发展格局已初步形成。

董少鹏认为,我国出台相关对外投资政策指引,既是对国内金融经济稳定负责任,也是对国际金融和经济秩序负责任。我们的资金出去之后,如果搞失败了,不仅仅只是我们自己的损失,对当地的市场也是一种伤害。不管是国有企业还是民营企业,对外投资都应该充分论证,既符合本国的发展利益,也有利于当地的发展。

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    解读政府工作报告,正确的打开方式是什么?这个问题我们也思考了很久,思考的结果是:要向人大代表们看齐,带着问题去听、去读。全国人民代表大会是最高国家权力机关,政府工作报告是政府的“年度述职”,因此,人大代表们的角度,就是要看政府的工作做得怎么样,对于国家发展中的重大问题,做出了怎样的回答。  

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