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刘志勤:“沪伦通”打通了中国资本市场
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2018-06-01
  英国是个老牌的证劵市场强国,伦敦股票交易所更是国际上首屈一指的资本交易中心,具有不可替代的地位。中国的证劵市场与伦敦交易市场的互联互通,将使中国的证劵市场更加“法制化,国际化”,对中国和英国以致全世界市场具有重要意义。中国未来还会继续建立与其它成熟金融市场的联通,“沪伦通”的领头羊作用不可小觑。

作者刘志勤系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、全球治理研究中心学术委员,本文刊于5月31日环球网。


中国资本市场的一举一动都牵动世界上投资者的神经,近来有关“沪伦通”即将在2018年开通的消息引发关注。舆论普遍认为,“沪伦通”的真正落地,是中国开放资本市场最扎实和最具现实意义的具体措施。国际市场对此抱有种种期望,证明中国的举措恰当其时,水到渠成。


中国在2014年和2016年分别开通“深港通”,和“沪港通”,完成了中国股市与香港市场的互联互通,极大地推动了国内资本市场的健康发展,增强了证劵市场对香港和内地企业之间的融资融券的能力,特别是提升国内证劵交易所了解,熟悉与掌握相关国际法的对接,为进一步扩大资本市场对外开放做好了充分准备。正是在推进“深港通”和“沪港通”的同时,中国就开始对“沪伦通”进行了细致认真地分析研究,对各种可能产生的问题与英国有关部门进行交流。目前,一切准备工作就绪,“万事俱备,只欠东风”了。


“沪伦通”将继续采取慎重和循序渐进的原则推进,首先采用的金融产品是“全球存托凭证”,在市场上属于比较稳健和安全的金融工具。目前还没有公布具体的经营规模,但是可以肯定的是在开始阶段不会太大。如果参考“深港通”和“沪港通”的规模,在刚开始是每天的额度限制在较小的规模,随着交易市场的逐步完善和成熟,交易量稳步上升。


“ 沪伦通”的特点是不仅可以用美元交易,还可以采用英镑和人民币交易。这显然是有利于人民币的国际化进程,也有利于国际资本市场的稳定。由于中国正在大力推进“一带一路”的发展,国际市场对人民币的需求将有大幅增加,国际投资者和各国的项目公司,可以通过“沪伦通”比较更方便的获得资金支持,这不仅增加了资金来源的渠道,而且加强了中英两国资本证劵交易所的合作,而且增加了向第三方市场的互联互通。中国有多家实力雄厚的企业正在跃跃欲试,期望能够尽快的参与到“沪伦通”的交易之中,增加在国际市场的存在感,和竞争力。中国企业如海尔等正计划在英国股市试水,其成功经验对于其它中资后来者都有极高的价值。在欧洲许多国家和城市,都可以看到如海尔或其它中资企业的广告,产品已经逐步渗入当地市场。如果股票发行成功,一定可以让中资产业如虎添翼,成为实力雄厚的跨国企业。


对于许多英国企业而已,它们更迫切需要建立在中国资本市场的信誉,为积极深入和参与到中国的“大发展”的“大机遇”当中。


中英两国已经决定的雄安设立“ 金融技术”中心,为中英未来的友好合作关系奠定良好基础,现在筹备中的“沪伦通”将成为新的合作典范,为世界经济复苏和中英经济的持续发展提供安全保护。


“沪伦通”的重要意义在于可以使中国企业直接对接英国市场,能够更有效地把国际资本市场的法律法规引入中国市场。可以推动在债劵,债转股等领域的合作,是中国市场更快与国际接轨的重要举措。


英国是个老牌的证劵市场强国,伦敦股票交易所更是国际上首屈一指的资本交易中心,具有不可替代的地位。中国的证劵市场与伦敦交易市场的互联互通,将使中国的证劵市场更加“法制化,国际化”,对中国和英国以致全世界市场具有重要意义。中国未来还会继续建立与其它成熟金融市场的联通,“沪伦通”的领头羊作用不可小觑。(欢迎关注人大重阳新浪微博:@人大重阳,微信公众号:rdcy2013)


    关键词: 刘志勤  资本市场  人大重阳  中国智库  

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