你现在的位置:首页 > 专栏 > 我院研究人员专栏 > 贾晋京专栏

贾晋京:时隔一年中国再现贸易逆差,传递什么信号
字号:
2018-04-18
  近日,海关总署公布了2018年第一季度贸易数据:一季度中国货物贸易进出口总值为6.75万亿元人民币,比去年同期增长9.4%。其中,出口为3.54万亿元,同比增长7.4%;进口3.21万亿元,同比增长11.7%;贸易顺差3261.8亿元,同比收窄21.8%。其中值得注意的是,3月份当月,以美元计,中国出口总值同比下降2.7%,进口总值增长14.4%,出现了49.8亿美元的贸易逆差,这也是自2017年2月份以来首次出现逆差。

作者贾晋京系中国人民大学重阳金融研究院院务委员兼宏观研究部主任、首席研究员,陈治衡系中国人民大学重阳金融研究院助理研究员,本文刊于4月17日海外网。


近日,海关总署公布了2018年第一季度贸易数据:一季度中国货物贸易进出口总值为6.75万亿元人民币,比去年同期增长9.4%。其中,出口为3.54万亿元,同比增长7.4%;进口3.21万亿元,同比增长11.7%;贸易顺差3261.8亿元,同比收窄21.8%


其中值得注意的是,3月份当月,以美元计,中国出口总值同比下降2.7%,进口总值增长14.4%,出现了49.8亿美元的贸易逆差,这也是自20172月份以来首次出现逆差。


2018年3月全国进出口总值表


我们认为,逆差的出现有三方面原因。


首先,春节因素已成“月度逆差”头号原因。由于企业通常会在春节前集中出口,清理库存以减少储藏成本,则会使得出口增加;春节过后,企业恢复工作,开始进口原料进行生产,则会导致进口增加。因此,春节过后的首个月份进口的大幅增加会导致贸易顺差收窄,甚至出现贸易逆差的现象。此外,随着中国人生活水平的提高,春节期间对于进口产品的需求、出国旅游购物携带回国的数量都在快速增长,也导致“每逢春节,中国进口必大量增加”成为显著趋势。从历史数据分析,2017年春节在1月,171月的出口总量为1818.2亿美元,同时1月的进口总量为1316.1亿美元;而2月份春节开工后,出口总量为1194.05亿元,进口则为1292.3亿元,出现了贸易逆差。同样的例子还出现在20152月末春节,3月份的贸易差额由2月份的3700亿人民币锐减至3月的180亿元。


中国进出口贸易顺差额(亿美元)


其次,人民币升值使进口购买力高涨。从2017年初至今,在岸人民币一直处于升值周期中,美元对人民币汇率由6.96变为6.27,人民币的国际购买能力有显著提升。央行发布的数据显示,3月份外汇储备增加83.38亿美元至3.1428万亿美元。受到中美贸易摩擦的影响,大豆的进口量呈现明显减少的趋势。但是,汽车和飞机的进口总量显著提升。根据海关总署的数据显示,3月份汽车及汽车底盘进口10.3万辆,同比增长3%,环比增长16.38%3月份飞机进口47架,同比增长113.64%,环比176.47%。此外,自20177月以来,国际原油价格处于上涨周期,布伦特原油3月份价格累计上涨了8.6%,整个一季度上涨6.3%WTI原油价格整个3月份累计上涨5.6%。油价的上涨使得原本一季度进口的原油金额增长了28.5%


美元/人民币汇率走势图


最后,全球经济放缓影响中国出口。根据摩根大通的数据显示,3月份全球PMI指数已经由2月份的54.8下降至53.3,这表示全球经济增长较之前有所放缓。根据世界主要国家公布的PMI指数大多处于下降的状态,可以得到同样的结论。3月份美国PMI指数59.3,环比下降1.5;日本为53.1,环比下降1;欧元区为56.6,环比下降2等等。在这种全球经济状态下,又受到人民币升值的影响,中国的出口受到一定程度的影响。


虽然受上述三方面因素影响,3月份出现了贸易逆差,但也能够看出,中国人生活水平的提高是驱动贸易结构变化的主要原因。在对外贸易上,中国并不刻意追求顺差,顺差收窄也表示着中国的进出口贸易结构呈现更为优化的态势。而中国进出口商品的结构,更能反映贸易结构优化的大趋势:


从商品结构看,机电产品出口2.10万亿元,增长9.5%,占比59.4%,其中集成电路、手机和汽车出口分别增长25.4%13.5%10.3%。天然气、原油、大豆等10大类大宗商品进口额合计增长9.1%,其中天然气、原油、煤炭和铜精矿进口数量分别增加37.3%7.0%16.6%7.4%。机电产品进口1.42万亿元,增长14.9%;其中金属加工机床、集成电路、计算机进口额分别增长51.3%28.7%17.3%;进口汽车28万辆,增长5.7%


从国家和地区看,中国对美国、欧盟、香港等传统市场进出口分别增长6.3%8.2%7.9%;同时,对“一带一路”沿线国家等新兴市场进出口保持快速增长,一季度中国与“一带一路”沿线国家进出口增长12.9%,高出总体增速3.5个百分点,同俄罗斯、印度尼西亚和越南等“一带一路”沿线国家进出口增幅分别达到20.5%20.0%30.7%均高于总体增幅。


当前,中国经济正在从高速增长阶段转向高质量发展阶段,中国的贸易结构也在朝着优化升级方向演进。数字变化的背后,是中国正在朝着中高端贸易大国、连接起新的国际市场网络方向前进的步伐。


(欢迎关注人大重阳新浪微博:@人大重阳,微信公众号:rdcy2013


    关键词: 贾晋京  贸易逆差  人大重阳  中国智库  

相关阅读:
贾晋京:中国知识产权走向世界
贾晋京:当今世界 还没有这样一座新城
除了“贸易战”,特朗普还要打“货币战”?
解读时代之问的中国方案
贾晋京:美国贸易“生病” 不应让中国“吃药”
延伸阅读:
张敬伟:贸易摩擦再起,消解蓬佩奥访华成果?
国务院常务会议解读:我国部署进一步缓解小微企业融资难融资贵
王文:新型全球治理观指引下的中国发展与南极治理
卞永祖:从西方金融监管理论的演进看中国金融治理的选择
刘典:面对全球流动性争夺战,中国定向降准已在路上
人大重阳推荐
  • 1  王文 刘典:对接“一带一路”开辟经济...
    自2008年国际金融危机以来,国际经济复苏缓慢,受国际经济形势影响,上合组织...
  • 2  丁刚:美利坚帝国列车的轨迹
    纽约的外表壮丽而雄伟,它是“美国梦”的终极体现。对一百多年来从自由女神像...
  • 3  罗思义:不要只关注上合“朋友圈”内...
    上合组织峰会召开在即,关于此次峰会的分析有很多,其中大多聚焦在上合组织内...
  • 4  刘英:“一带一路”与上海合作组织的...
    6月9日到10日,上海合作组织(下称“上合组织”)峰会将在青岛召开,作为上合...
  • 5  刘志勤:“一带一路”是“利万人,富...
    最近美国总统特朗普有关贸易问题的一番“醉拳”,让世界一片眼花缭乱。在美国...
  • 6  刘玉书:无人驾驶发展提速,亚非拉热...
    在有人驾驶时代,由于需要专人驾驶,汽车主要还是扮演了交通工具的功能。但无...
  • 7  贾晋京:中国知识产权走向世界
    知识产权布局是推动中国走向世界的关键因素。国际知识产权制度起源于关于市场...
  • 8  董希淼:理性看待企业债券违约潮
    今年以来,企业债券出现了两轮违约潮:春节前后,大连机床、丹东港等4家企业在...
  • 9  陈甬军:用“一带一路”建设促进中美...
    一带一路”是一个特定的国际商业模式,以基础设施项目建设为主,与沿线国家开...
  • 10  王义桅:与非洲国家打交道,如何避开...
    “`一带一路’会不会给非洲国家带来债务危机?会不会破坏生态环境和劳工标准?...
研究员专栏
 王 文  贾晋京  陈晓晨  曹明弟
 刘 英  杨凡欣  程 诚  陈晨晨
 卞永祖  王利明  裘国根  罗思义
 刘志勤  张燕玲  刘 戈  董希淼
 刘宗义  赵明昊  王衍行  朱伟一
 董少鹏  刘玉书  刘 典  姚 乐
 陈治衡  关照宇  张胜军  马光荣
 李 戎  彭晓光  刘 戈  梅德文
 王 遥  何亚非  周晓晶  吴晓球
 陈甬军  郑志刚  马 勇  赵锡军
 张敬伟  丁 刚  何茂春  黄仁伟
 黄金老  徐以升  林民旺  黄红元
 章 星  柯伟林  王 庆  周 戎
 王 勇  庞中英  金海腾  辛本健
 陈 心  汤 珂  阎庆民  陈雨露
 李 巍  安国俊  翟永平  吴思科
 黄剑辉  赵宏伟  马国书  戴 旭
 黄 震  华黎明  王义桅  文 扬
 陈定定  万 喆  文佳筠  宋荣华
 庚 欣  魏本华  何伟文  王元龙
 张颐武  赵昌会  寇志伟
Copyright 2013 中国人民大学重阳金融研究院版权所有 京ICP备15018462号-5
地址:北京市海淀区中关村大街59号文化大厦 邮箱:rdcy-info@ruc.edu.cn